[채권과 금리] 금리가 낮아지면 채권하기 좋은가요?

네,
일반적으로 금리가 낮아지면 채권 가격은 올라갑니다.

채권의 수익률은 금리와 반대 방향으로 움직이기 때문인데요

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금리와 채권의 개념

* 금리는 돈을 빌리거나 투자할 때 부과되는 비용 또는 수익률을 의미합니다.

일반적으로 금리는 연간 비율로 표시되며, 대출을 받거나 예금을 할 때 이자율이 적용됩니다.

* 채권은 정부, 기업, 기타 기관이 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 부채 증서입니다.

채권을 구입한 사람은 채권 발행자에게 일정 기간 동안 정해진 이자(쿠폰)를 받고, 만기일에 원금을 돌려받게 됩니다.

* 채권은 이자율 또는 수익률에 따라 가격이 결정되며, 이 이자율은 금리와 밀접한 관계를 가집니다. 금리가 높으면 채권의 수익률도 높아지며, 금리가 낮으면 채권의 수익률도 낮아집니다.

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금리와 채권 가격의 관계

금리와 채권 가격은 반비례 관계에 있습니다. 즉, 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하고, 금리가 하락하면 채권 가격은 상승합니다. 그 이유는 기존 채권의 수익률과 새로 발행된 채권의 수익률이 서로 비교되기 때문입니다.

1. 금리가 상승하면 채권 가격은 하락

금리가 상승하면 새로운 채권이 더 높은 이자율을 제공하게 되므로, 기존 채권은 상대적으로 덜 매력적이 됩니다. 예를 들어, 기존에 3% 이자율을 가진 채권이 있었는데 금리가 4%로 상승하면, 새로 발행된 채권은 4%의 수익을 제공하게 되므로 3%의 이자율을 제공하는 기존 채권은 덜 매력적입니다. 이로 인해 기존 채권의 수요가 줄어들고, 채권 가격은 하락합니다.

2. 금리가 하락하면 채권 가격은 상승

반대로 금리가 하락하면, 새로 발행되는 채권은 더 낮은 이자율을 제공하게 됩니다. 예를 들어, 금리가 4%에서 3%로 하락하면, 기존에 4%의 이자율을 제공하는 채권은 상대적으로 더 매력적이 됩니다. 사람들이 이 채권을 사려고 하므로, 기존 채권의 수요가 증가하고 가격은 상승합니다.

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예시

1. 금리가 상승할 때
   • 가정: 1년 만기, 1000만원 액면가를 가진 채권이 있고, 이 채권의 이자율(쿠폰)은 3%입니다. 즉, 매년 30만원의 이자를 받는 채권입니다.
   • 만약 현재 시장 금리가 3%일 경우, 이 채권의 가격은 액면가인 1000만원입니다. 왜냐하면 새로 발행된 채권도 3%의 이자를 제공하고 있기 때문입니다.
   • 그런데 금리가 4%로 상승하면, 이제 새로 발행되는 채권은 4%의 이자를 제공합니다. 이 경우, 기존 채권은 3%의 이자만 주기 때문에 상대적으로 덜 매력적이 됩니다. 투자자들은 더 높은 수익을 얻기 위해 새로 발행된 채권을 선호할 것이므로, 기존 채권의 수요가 줄어들고 가격은 하락합니다.
2. 금리가 하락할 때
   • 가정: 다시 1년 만기, 1000만원 액면가의 채권이 있으며, 이 채권의 이자율은 4%입니다.
   • 만약 시장 금리가 4%일 경우, 이 채권은 액면가인 1000만원에 거래됩니다. 왜냐하면 새로 발행되는 채권도 4%의 이자를 제공하기 때문입니다.
   • 그러나 금리가 3%로 하락하면, 이제 새로 발행되는 채권은 3%의 이자만 제공합니다. 이 경우, 기존 채권은 4%의 이자를 주기 때문에 더 매력적으로 보입니다. 투자자들은 더 높은 수익을 얻기 위해 기존 채권을 사려고 할 것이므로, 기존 채권의 수요가 증가하고 가격은 상승합니다.

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총정리

• 금리가 상승하면 채권 가격은 하락합니다. 왜냐하면 새로 발행된 채권이 더 높은 이자율을 제공하기 때문입니다.
• 금리가 하락하면 채권 가격은 상승합니다. 왜냐하면 기존 채권이 더 높은 이자율을 제공하게 되어 더 매력적으로 보이기 때문입니다.

따라서 금리는 채권 가격의 중요한 결정 요소이며, 투자자들이 채권을 사고 팔 때 이 관계를 잘 이해하는 것이 중요합니다.